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投資者教育

《證券法》要點解讀(一)

2019年1228日,經過全國人大常委會表決通過,修訂後的《證券法》將於202031日正式實施。

問題1:請問本次《證券法》修訂有何重大意義呢?請問此次《證券法》主要修改了哪些內容呢?

本次《證券法》修訂,進一步完善了證券市場基礎制度,為證券市場全面深化改革落實落地,有效防控市場風險,提高上市公司質量,切實維護投資者合法權益,促進證券市場服務實體經濟功能發揮,打造一個規範、透明、開放、有活力有韌性的資本市場,提供了堅強的法治保障。

問題2:《證券法》主要修訂內容總結起來有哪些方面?

《證券法》主要修訂內容總結起來有十個方面。分別如下:

1、全面推行證券發行註冊制度

新《證券法》對證券發行制度做了系統修訂完善,體現了註冊制改革的方向與決心,同時授權國務院對證券發行註冊制的具體範圍、實施步驟進行規定,讓註冊制改革有法可依、行穩致遠。

2、顯著提高證券違法違規成本

呼應資本市場的要求,新《證券法》大幅度提高了證券違法行為的處罰力度,完善了證券違法民事賠償責任,明確了發行人的控股股東、實際控制人在欺詐發行、信息披露違法中承擔過錯推定責任等。其中,提高罰款倍數、罰款金額,加大對責任人的處罰力度。

 

修訂前

修訂後

欺詐發行

募集資金5%

募集資金一倍

虛假陳述

60

1000

3、完善投資者保護制度

新《證券法》專章規定了投資者保護制度,體現了很多中國國情的投資者保護亮點。比如說區分普通投資者和專業投資者,建立上市公司股東權利代為行使征集制度,完善上市公司現金分紅制度,還探索設立了適應我國國情的證券民事訴訟制度。

4、進一步強化信息披露要求

設置了信息披露專章,系統完善了信息披露制度。包括擴大信息披露義務人的範圍,完善信息披露的內容,強調應當充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息,規範信息披露義務人的自願披露行為等等。

5、完善證券交易制度

優化有關上市條件和退市情形的規定;完善有關內幕交易、操縱市場、利用未公開信息的法律禁止性規定;強化證券交易實名制要求;完善上市公司股東減持制度;規定證券交易停復牌制度和程序化交易制度等。

6、落實“放管服”要求取消相關行政許可

落實“放管服”要求取消相關行政許可。取消證券公司董事、監事、高級管理人員任職資格核準;調整會計師事務所等證券服務機構從事證券業務的監管方式,將資格審批改為備案等。

7、壓實中介機構市場“看門人”法律職責

壓實中介機構市場“看門人”法律職責,明確證券公司及其責任人員未履職時對投資者承擔的過錯推定、連帶賠償責任,提高中介機構違法處罰力度。

8、建立健全多層次資本市場體系

明確完善多層次資本市場體系,劃分證券交易所、國務院批準的其他全國性證券交易場所、按照國務院規定設立的區域性股權市場等三個層次。

9、強化監管執行和風險防控

明確證監會防範處置市場風險的職責,延長執法中凍結、查封期限,增加了行政和解制度,完善了市場主體禁入制度等。

10、擴大證券法的適用範圍

將存托憑證明確規定為法定證券,將資產支持證券和資產管理產品納入證券法適用範圍。


        具體內容詳見深圳證券交易所投資者教育專欄,網址鏈接:

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